保险基金扩大房地产投资，寻求以多元化策略应对经济周期

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近期，用保险资金购买房产的案例有所增加。陆家嘴国泰人寿保险股份有限公司宣布，与黔南投资签署前滩汇N5号住宅转让协议，所购房产将作为公司总部。今年以来，保险资金加速进入房地产领域。业内人士认为，房地产项目通常规模大、期限长，能够提供相对稳定的现金流，更适合保险资金的资产配置需求。此外，房地产与股票和债券的相关性较低，这有助于保险资金优化其投资组合。多家保险公司已进入该市场。据陆家嘴国泰人寿保险股份有限公司公告，本次交易涉及上海市浦东新区前滩大道131弄11号耀庭路32号的3至9层住宅楼（前滩汇N5写字楼部分）、一座三层仓库及50个地下停车位。车库。交易总金额8.95亿元（含增值税）。交易于10月31日成交。今年以来，保险资金加速涌入房地产领域。参与者包括写字楼、商业地产、工业园区等各类房地产的大中小型保险公司。例如，今年10月，中邮保险牵头的人民币基金完成了对上海静安区旗舰项目博华广场的收购。今年1月，中邮保险发布公告称，公司作为主要投资机构正式签署上海帝京房地产专项基金投资协议。该专项基金的参与方包括中国邮政保险作为主要投资者，汉斯美国子公司作为普通合伙人兼董事总经理，阿布扎比投资局作为联合投资者。据中国保险行业协会网站消息，今年以来，太保人寿、建信人寿、中国人寿等保险公司多次发布大规模房地产投资公告。上海易居房地产研究院副院长金跃进表示，以一线城市商业写字楼为代表的房地产具有长期稳定收益、提供持续现金流的特点。我们认为这符合保险资金的长期负债特征，有利于保险资金的资产负债匹配。与此同时，房地产证券也相对稳定并具有较强的抗通胀能力，可以有效分散投资风险，减少个别资产价格波动对整体投资组合的影响。提供稳定的现金流 在资产短缺持续的情况下，优质的房地产项目有望为保险资金提供稳定的租金收入，以及一定的附加值。以帝国广场为例。该广场位于上海南京西路商圈，是该地区不可多得的办公地产项目。海恩斯中国董事、帝豪广场总经理何诗莎介绍，目前帝豪广场出租率稳定在95%，入驻企业品牌70余家，年税收超过11亿元。某中型保险资管公司代表告诉记者，该公司在房地产领域主要投资商业地产。该地区主要集中分布于多个一线城市的主要商圈。物业出租率普遍较高，有利于公司租金收入的稳定。近年来，保险资金投资房地产领域呈增长趋势。各种各样的。例如，首创商业REIT于今年9月上市。财新人寿作为第一大外部投资者参与首创商业信托的战略配售。今年8月，泰康人寿等牵头的160亿元Prereit并购基金收购了无锡、北京和武汉的三座购物中心。以公募REITs为例，杨跃晶表示，这类产品以房地产项目为基础资产，具有流动性强、收益相对稳定的特点。丰富保险投资渠道，便利资产配置和风险管理。此外，现行监管政策引导保险资金优化投资结构，鼓励稳定长期投资，鼓励保险资金进入此类市场。提高专业投资能力 业内人士认为，房地产投资相对复杂，需要投资机构大量的专业能力。通过精选底层资产，保险资金不仅要建立专业的投研体系，还需要不断提高资金管理和风险识别能力。杨跃晶认为，优质的地产项目虽然看似有很多选择，但要真正投资，需要付出大量的资金进行项目评估，而且还要有专家团队对项目进行彻底的考察和评估。市场信息的不对称会导致保险资金难以全面、准确地了解项目的真实状况，增加投资风险。避免结果出现缺陷进行交易时，有必要全面了解业主的债务情况。还需要系统地监测或预测房地产价格趋势和未来租售比。中信建设投资公司金融与非银行科技分析师主管赵然表示，保险公司需要提高对房地产等资产的评估能力，通过资产质量寻求回报。随着不同类型基础资产经营差异化的加大，保险公司需要深入了解不同类型基础资产的经营模式、现金流特征以及对保险合同的敏感度，针对不同类型基础资产建立差异化的估值模型。
（编辑：关关）

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