券商不断调整另类投资渠道设计，优化资源配置。

记者 柳洪 近期，多家券商另类投资子公司注册资本大幅减少，引发市场关注。接受采访的专家表示，减资措施主要体现了券商寻求优化资源配置、提高资本利用效率的战略考虑。另类投资子公司是指证券公司主要从事科创板跟投、直接股票投资等活动的专业子公司。东光证券2月6日晚间公告，其全资子公司东光证券投资有限公司（以下简称“东光投资”）于近日完成减少注册资本的工商变更登记手续，并取得新的营业执照。据公开信息显示东光投资是东光证券的子公司，从事另类投资业务。其工作范围包括金融产品投资、项目投资、股票投资等。去年10月30日，东兴证券透露，决定减少东兴投资注册资本和实收资本3亿元，以提高资金整体使用效率。减资后，东兴投资注册资本及实收资本均为7亿元。即使减资完成后，东光证券仍将持有东光投资100%的股份。上述减资事项已完成。值得注意的是，此举并非东光证券近年来首次对东光投资进行减资。 2025年1月，东兴投资注册资本由20亿元变更为10亿元。从经营状况来看，东兴投资2025年上半年实现营业利润6176.47万元，净利润4522.7万元，与2024财年全年业绩相比，公司成功实现由亏损转盈。东科证券表示，经测算，东科投资的可用资金能够满足本次减资后的经营需要，同时提高公司整体资金使用效率。近年来，券商频繁减持另类投资子公司资本。例如，2月2日，中山证券大股东金龙股份公告称，根据实际交易情况，中山证券同意对全资子公司深圳市金鸿绍汇投资有限公司减资，注册资本由2亿元减少至5000万元。从去年开始，库科都证券多次减持旗下另类投资子公司国都晶瑞投资有限公司股本。盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员于凤辉向《证券日报》记者表示，近年来，多家券商纷纷减持另类投资子公司股本，以优化业务设计和资源配置。另类投资业务往往周期长、盈利能力不确定性高。证券公司通过减少子公司股本，可以充分回收部分资金，提高资本充足率和风险承受能力。同时，腾出的资金可用于支持其他具有更大盈利潜力或具有战略重要性的业务板块，以提高公司的整体运营效率。总体来看，券商配售另类投资子公司表现出较好的表现。近年来的固定趋势。上述多家券商纷纷对另类投资子公司进行减资，去年以来，部分券商也选择向另类投资增资。例如，去年10月，坤凯证券宣布拟将资金划转至旗下另类投资子公司坤凯证券投资有限公司，该公司增资5亿元。中泰证券、南京证券等券商在备案文件中表示，计划将部分募集资金用于支持另类投资业务的发展。中国人民大学金融学院教授郑志刚在接受《证券日报》记者采访时表示，证券公司通过另类投资子公司进行股票等业务的投资能够在支持科技企业成长、服务实体经济方面发挥重要作用。从目前的行业惯例来看，各券商的战略定位和业务发展规划存在较大差异，另类投资子公司的增资和减资情况参差不齐。未来，证券公司需要在有效支撑科技创新和产业成熟度的同时，及时调整和合理资本配置，确保经营稳健和长期可持续发展。
（编辑：蔡青）