北交所股债联动支持中小企业创新发展

记者孟柯 2025年以来，北京证券交易所（以下简称“北交所”）定位“服务创新型中小企业主”，以“股债协同”为核心，股权融资规模不断扩大，债券市场质量和效率提升，市场活力持续增强，推动科技创新、培育新生产力。中央财经大学研究员张克良告诉《证券日报》记者，北交所服务创新型中小企业的关键机制是“股债通”。股权融资支持企业长期发展，债券融资满足通常的资金需求，形成全面的“股债联动”。股债协同：北交所将股权融资精准化有机结合g 与债务融资规模形成支撑国家战略的合力。股票市场方面，数据显示，截至1月30日，2025年后北交所新增上市公司31家，公开发行募集资金金额93.97亿元。其中，国内专业企业和新兴“小巨人”企业占比超过70%，平均净利润超过1亿元，成为新生产力的重要载体。此外，2025年以来，已有24家北交所上市公司开展定向发行（再融资），募集金额达4.07亿元，利用北交所平台加速发展，披露并购重组交易额超过54亿元。债券市场方面，北京证券交易所强化债券市场功能支持债券市场科技创新，开展债券市场“技术委员会”建设决策制定，出台支持科技创新债券发行、提供新的优质生产力的审核政策。发行全国首单个位数可续期公开发行债券、“两区建设”债券等中小微企业特殊类型债券。 2025年以来，北交所目前已发行国债5.61万亿元，约占同期国债总量的三分之一。历年国债累计发行量达14.12万亿元。市政债发行规模38819.3万元，发行覆盖省市由年初的9个增至14个。y。地方政府债券累计发行1.12万亿元。为加强债券市场对科技创新的支持，公司于2025年发行7期信用债券，募集资金总额52亿元。中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示，北交所正在打造一个“有特色”的借贷平台，通过“股债联动”服务创新型中小企业。股权融资和债权融资可以构成互补和中介的有效期刊，特别是支持技术创新和产业发展。市场活力爆发 近年来，北京证券交易所的市场活力和韧性不断增强。截至今年1月30日，2025年后北交所日均交易额约为270亿元，较2024年增长约120%。北交所50指数上涨累计涨幅约50%，市值已突破9300亿元。值得注意的是，截至1月20日，北交所合格投资者总数突破1000万，是上市时的两倍多。机构投资者比例持续提升。专业机构投资者持有总市值10%左右，较2025年初提高2个百分点。北证主题基金和北证50指数基金基金数量达到46只，现有基金规模达到近200亿元，超过2000只不同类型的公募基金在北交所配股。 “这些数据表明，北交所的市场吸引力和投资者生态建设已进入新阶段，为市场健康长期发展奠定了坚实基础。”“市场短期内可能回调，机构仍认可北交所的中长期配置价值。”西部证券北交所首席分析师曹胜源表示。展望未来，如何进一步提高股债合作效率，提高服务实体经济的质量和效率，成为北交所重点关注的问题。明明建议北交所要坚持“特色、合作”。一方面，重点发展科创等特色产品。另一方面，重点发展科技债等特色产品，同时继续加强股债与银行间市场等的合作，打造高质量的债券市场。其次，债券市场精准支持科技创新和专业化初创企业，推出更加灵活的债券产品。二是扩大主体范围，鼓励更多有条件的地方政府和一线企业发行专项债券、绿色债券和科创债券。三是完善生态，推进做市和评价体系建设，增加二级市场流动性。四是加强与银行间市场、上交所、深交所的合作互联，吸引多元化投资者参与。
（编辑：蔡青）