期货风险管理子公司暂停新个股期权交易

全体记者|李娜出版社|叶峰 期货行业场外衍生品市场已成为重大合规活动的风向标。据每日经济新闻记者了解，银河德瑞资本等多家期货风险管理子公司近期暂停了新的个股场外期权交易。对此，多位相关公司负责人表示，这是应中国期货业协会要求开展的专项自查，旨在全面、全面落实投资者适当性管理要求，防范“窜”业务风险。期货协会要求每年年底进行自查。银河德瑞资本管理有限公司（以下简称“银河德瑞”）向客户发出的一则通知已在业内广泛传播。特此通知，该期货风险管理子公司必须进行专项检查，严格执行交易者的适当性管理要求。在此期间，暂停个股场外期权新交易，但平仓操作可能会继续。公开资料显示，银河德瑞是银河期货有限公司出资、在中国期货业协会注册的期货公司风险管理子公司。公司是市场上七家具备开展个股场外衍生品业务资格的期货风险管理子公司之一。每日经济新闻记者就此事联系银河德瑞工作人员时，他们表示不了解此事。不过，一家期货风险管理子公司的高管对ATS记者表示：“我们最近确实进行了合规检查，我们必须等待通知才能知道是否会恢复新的业务。”此外，来自一家期货风险管理子公司的匿名消息人士证实了暂停的消息。新交易展望：“确实是这样，这意味着期货业协会要求年终自查，主要是通过机构渠道。”上海一家期货风险管理子公司的相关业务人士坦言：“我没有看到相关照片，但据我所知，业内所有有资格做这项业务的期货风险管理公司基本都停止了新仓，只能平仓。”据了解，另一家机构南华资本因自身问题已于2025年初暂停相关业务。个股场外期权交易是合格金融机构与专业机构投资者之间签订的在未来一定时期内买入或卖出特定个股权利的非标准合约。根据相关规定，目前只有两类机构：具有在中国境内依法开展个股场外期权交易的资格。一类是在中国证券业协会注册并获得一级或二级交易商资格的证券公司。主承运人可以直接对冲，次承运人必须通过主承运人进行对冲。另一家是经中国期货业协会批准并具有衍生品交易经营资格的七家期货交易公司的风险管理子公司。同时，规定监管规定明确禁止该业务与自然人（个人投资者）进行交易，合法交易对象仅限于符合严格条件的专业机构投资者。以企业为例，基本参与标准俗称“532”标准。即去年底净资产应在5000万元以上，有相关金融投资经验经营期限3年以上，金融资产100元以下。条件2000万元以下。散户参与的唯一兼容方式是进行间接投资。这意味着购买由持牌金融机构发行的各种合规金融工具，这些金融工具明确将场外期权纳入其投资范围。此外，商户受托方负有合法渗透验证义务，必须对终端商户身份、资产真实性、交易目的进行尽职调查，严禁向不合格客户提供虚假渠道服务。短期阵痛换健康发展 据多家期货风控子公司人士透露，此次专项核查策略旨在开展客户尽职调查，防止业务异化成为渠道。 “目前，我们大多数公司公司同事到客户处进行现场尽职调查。上海某期货风险管理子公司相关负责人表示：“在考察完客户的情况后，我们会登门了解业务和财务状况的实际需求是否属实。”之前我提到的期货风险管理子公司的一位管理该公司的高管表示：“我们会选择重要的客户。比如，对于不与我们有业务往来的客户，或者合规审核中认为存在一定风险的客户，我们可能会直接暂停服务。”上述上海期货风险管理子公司相关负责人坦言，核查不仅要求客户遵守532等严格标准，还审查企业转账记录、注册地址等信息。不过，不少公司高管也从实际角度表达了困惑，称：“没有非常具体的清单ic 符合合规性要求。 “我们不知道自检结果是否完全符合要求，所以我们的检查一定要更加仔细。”某期货风险管理子公司高管进一步表示：据日刊经济新闻记者了解，部分具有一级交易商资格的证券公司目前正在照常经营个股场外期权业务。对此，前述期货风险管理子公司负责人（不愿透露姓名）表示：“我们的客户准入标准与券商本身不同。”证券公司的开户审核本来就很严格，很多小客户无法参加。不过，这也意味着我们的客户结构也变得更加复杂，我们必须更加谨慎地自查。”从2025年开始，对场外期权业务及其“渠道业务”的监管2025年3月28日，中国证券业协会颁布实施《证券公司全面风险管理规范（修订草案）》，要求公司将场外衍生品等业务纳入全面风险管理体系，密切监控基础资产、资金流向和杠杆水平。同时，中国证监会发布实施《证券公司衍生品交易公司管理规定》 《期货风险管理公司》及其配套文件，正式将期货风险管理子公司场外衍生品交易纳入统一监管框架。其基本监管原则与券商制度一致，严禁个人交易，注重服务实体经济。6月以来，中国期货业协会将期货风险管理子公司场外衍生品交易纳入统一监管框架。对多家期货风险管理子公司采取10余项纪律处分。场外衍生品业务一直是监管机构关注的焦点。处罚的主要原因包括内部控制制度缺陷、未严格执行客户适当性管理标准等。本次交流当中，不少期货风险管理公司相关人士倾向于将此次全面自查视为一次详细的“体检”或“排毒”，督促金融机构将经营重点放在满足实体经济真实的风险管理需求上。期货风险管理子公司一位不愿透露姓名的人士表示，短期的阵痛将换取行业的长期健康发展。一旦合规问题得到解决，市场生态系统将被重塑，交易更加透明，结构更加规范，参与者更加专业。这不仅为实体企业提供了更可靠的风险管理工具，也为资本市场注入了保障，打造稳定的内部基础，增强市场韧性。
（编辑：康博）